随着2026年台北国际电脑展举办，摩根士丹利最新研报揭示了主导未来几年科技投资逻辑的三大核心信号：代理式 AI(Agentic AI) 的崛起、台积电产能的确定性，以及联发科与英伟达联手的AI PC芯片。

代理式AI成为新焦点

今年Computex最显著的信号之一，是AI的发展重心正从“生成式AI”快速转向“代理式AI”。业界一致认为，未来的PC将成为执行AI代理的核心平台，处理更具安全性与个人化的需求。

在此趋势下，Arm架构被视为支撑代理式AI的核心基础。

英伟达、Arm与高通在主题演讲中均强调了基于Arm架构的服务器CPU的重要性。特别是英伟达推出的Vera CPU，其性能达到高端x86 CPU的1.8倍，预计将创造高达200亿美元的营收。目前供应链已准备了约250万至400万颗的备货，显示出市场对高性能Arm计算能力的强劲需求。

AI PC芯片战火点燃

边缘AI计算的必要性在本次大会中得到证实。英伟达联手联发科正式推出RTX Sparks AI PC芯片 (N1X)，直接挑战高通在Windows on Arm(WoA)领域的地位。这款由联发科提供20核Grace CPU的高端芯片，预计将于2026年第三季搭载于微星与华硕的新设备中，配合微软新一代AI Windows系统上市。

然而，这场战争并非只有高端市场。高通虽然面临N1X的威胁，但凭借其已建立拥有超过4600个原生应用的生态系统，展现出强大的竞争护城河。

高通更採取“向下扎根”策略，推出锁定300至500美元市场的Snapdragon C平台，试图在教育及新兴市场中取代英特尔的入门级地位。根据大摩预测，高端N1X芯片的AI PC定价可能高达2899美元，而搭载N1型号的PC则约1799美元。

台积电供需偏紧态势持续至2027年

对于市场最担心的算力瓶颈，英伟达释放了关键的定心丸。英伟达确认已锁定充足的台积电 产能，足以支撑其至2027 的强劲增长。尽管供应链正积极扩产，但大会释出的信号显示，到2027 市场需求仍将超越供应，处于供不应求的紧缺状态。

这意味着整个AI GPU供应链，包括负责封装的日月光 、测试的京元电子、设备商旺硅以及提供关键组件的旺宏，都将持续受益于这种长期的供需错配。

Computex 2026标志着AI投资逻辑的转变。市场关注点已从单纯的GPU性能，扩散至整个硬件供应链的“全栈”机会。